月 度 综 述

     本月酒店旅游市场上演了一场高开低走的悲喜剧，疫情给了暑期旅游热浪蒙头一棒，难得的区域性旅游高峰再次速冻。疫情把每个地方都侵扰了一遍，各行各业都被搅和苦了。而且，在内外部各种因素影响下，社会经济的三重压力还在持续加大。怎么办呢？全国上下都在想办法。

     宏观层面：酒店旅游行业的金融支持力度加大，以杭州商旅、中国中免为代表的旅游融资取得实质性成果，酒店旅游企业的资本化已经开闸；国际市场进一步打开，8月24日起，持有效APEC商务旅行卡和持有效学习类居留许可证的外国人允许入境；顶层规划再定方向，《“十四五”文化发展规划》明确了文化旅游内容打造方向。

     行业层面：明确行业地位保信心，卢映川副部长明确表示疫情冲击不改变旅游业国民经济支柱产业地位；力抓品质促升级，宁夏建立“首席质量官”和“标杆服务员”制度，上海、湖北、山西等地推出优质主题旅游线路；细分市场背后蕴藏新机遇，自由行消费持续升级，人均订单金额已过2000元，携程《2022年暑期租车自驾报告》显示，租车自驾游市场也呈现出量价齐升的态势。

     企业层面，总有企业获得成功发展的机会。他们，有的潜心于细分赛道，创造新的蓝海，如良程酒管将与途趣集团达成战略合作，探讨“酒店+公寓”的发展新模式；有的坚持在存量领域，做出更有竞争力的产品，如洲际假日酒店上线“微笑吧！外星小神兽”成长计划，成为周边游亲子市场的月度亮点；还有的勇立潮头，在风暴来临的时候已经造好了风车，如杭州商旅集团借碳中和之势，成功发行了全国首单碳中和CMBS。

     时间不会停步，我们总要继续向前。在这个变得有点陌生的环境里，我们要听听任正非的话，务实面对困难，保持危机感；也要听得到雷军的话，“永远相信美好的事情即将发生”，再大的困难也都有过去的时候。

01 / 政 策 风 向

“十四五”文化发展规划提出新要求

释放新机遇

     8月16日，据新华社消息，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《“十四五”文化发展规划》（下称《规划》），并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

     这是宣传思想文化领域唯一的综合性国家重点专项规划，是推动“十四五”时期文化建设的指导性文件。围绕文化产业发展，释放了不少信号，包括强化思想理论武装、坚守中华文化立场的基本要求，以及推动科技赋能、加快数字化布局、打造知名文化品牌、支持文化企业上市、推动文旅融合等顺应新形势的新举措。

·文旅融合发展要求 

提升旅游发展的文化内涵

优化旅游发展的环境

     在政策支持方面，《规划》提出，要将文化和旅游类建设用地纳入国土空间规划，有效保障相关设施、项目用地需求；鼓励利用闲置设施、盘活存量建设用地发展文化产业和旅游业。在加强资金支持方面，《规划》要求，各级财政要用好地方政府专项债券，促进文化、旅游重大项目实施。推广文化和旅游领域政府和社会资本合作模式，鼓励社会资本设立有关基金。

02 / 市 场 动 向

自驾游热度持续攀升，资源整合趋势加强

     国内旅游终于在暑期忙碌起来了。在暑期上半场这“珍贵”的旺季中，租车自驾游迎来了全年的“巅峰时刻”。携程租车数据显示，暑期租车自驾游订单量同比2021年实现双位数增长，较2019年疫情前增长169%。8月16日租租车发布的《2022暑期全国自驾游报告》也表明今年暑期自驾游市场仍处于较高水平，部分热门省市的热度甚至超过2019年暑期水平。

     随着公路网的日益发达和可驾车人数的持续上升，自驾游自2010年以来呈现稳步增长的态势。当下，更因其安全性、私密性和巨大的消费带动性而备受消费者及政府的青睐。据文旅部数据显示，2021年的国庆黄金周期间，选择自驾游的游客在国内游客中的占比高达55.8%，同比增长10个百分点，而且预计这一趋势还会继续。

·自驾游兴起的原因 

公路 

快速发展的综合立体交通网有力支撑自驾游

疫情 

疫情加强了人们出游时的安全和私密意识

内需

自驾游既包含了人的旅游消费，

也包含了车的服务消费。

驾照

截至2021年底，我国机动车驾驶员

达到了4.8亿人次

     自驾游需求呈现出了明显的融合发展趋势。在长途自驾选择变少的情况下，短途自驾游客对有深度、有主题的一站式体验和服务的需求越来越大，新一轮的业态创新正在孕育成长。自驾游服务商在“车、路、餐、宿”以外，开始着力探索以露营生活、户外运动、乡村体验为代表的复合型自驾游服务模式。

03 / 企 业 动 向

内蒙古文旅集团成立

省文旅资产首轮重组完成

     8月27日，内蒙古文化旅游投资集团有限公司在内蒙古首府呼和浩特成立。该公司是自治区政府直属国有全资大型企业集团，将整合开发区内优质文旅资源，按照“投融资+实体经营”模式，重点打造文旅产业、投资融资、文旅营销、合资合作、资源整合五大平台，推进自治区文化和旅游业供给侧改革。

     据驴妈妈副总裁任国才先生称，至此，中国大陆31个省、市、自治区都成立了省级国有旅游文旅集团，我国旅游市场也形成了完整的中央-省-市-县四级“国家队文旅企业”主导旅游资源开发与管理的发展格局。这一格局的加速形成，直接原因是在疫情和地产的双杀之下，民营资本大量退出文旅市场，国有企业必须要承担起压舱石的责任。但从更深层的原因是文旅产品越来越强的公共属性，更适合国有企业来承担和发展。

·国有文旅企业的四级梯队及代表企业  

中央 - 华侨城、中青旅、中旅、中免

省级 - 31个省级国有文旅集团

市级 - 约230个市级国有旅游平台

县级- 约1400个区级国有旅游平台

     当然，“国进”并不意味着“民退”。国有文旅企业虽然在基础资源获取、信用融资等方面具有独特的优势，但在体制灵活度、机制激励性、市场灵敏度和产品创新度方面，往往不如市场中闯出来的民营企业。因此，国企和民企之间合作通常多于竞争。尤其是在当下这个特殊的时期，国有文旅企业更适合成为定调子、搭平台、串资源的链主，而民营文旅企业则是保持市场生长活力的网结，两者相辅相成才能形成健康有序的文旅市场。

04 / 资 本 流 向

首单碳中和酒店CMBS成功发行

资本化闸门正在打开

      8月16日，杭州商旅集团在上海证券交易所成功发行“国君-杭州黄龙饭店绿色资产支持专项计划（碳中和）”，发行规模16.71亿元，期限18年，票面利率2.90%，首次实现全国酒店CMBS3%以内发行利率，创全国酒店CMBS发行利率历史新低。

    该项目是全国首单碳中和酒店CMBS，它的成功发行，无疑为灰冷的酒店旅游市场注入了一道暖光，对存量资产盘活、融资渠道拓展有重大的现实意义，某种程度上也意味着酒店旅游的资本化发展进入了一个新的宽松阶段。但是，我们也不能过于乐观，这个项目之所以能够成功，是兼备了天时、地利与人和的好条件。

·杭商旅成功发行碳中和酒店CMBS 

天时

符合国家“双碳”政策要求。本项目的标的——黄龙饭店很早就在践行“绿色低碳”理念，是酒店行业的节能环保标杆，这次项目选用“碳中和”作为主题，具有显著优势。

人和

相关主体实力强劲，具有良好的商誉保障。一方面，标的运营主体——黄龙饭店管理有限公司经营业绩表现亮眼，市场认可度高；另一方面，发行主体——杭州商旅集团系杭州市市属旅游业运营主体，业务范围广泛，拥有良好的商誉。

地利

物业具备稀缺性，资产价值有保障。黄龙饭店地处浙江省政府行政区以及杭州市商务、会展和文化交流中心，是杭州市核心区域稀缺物业资产。